El mercado o Mr. Market
Predecibilidad de Factores a Corto y Largo Plazo
En el mundo de la inversión, es crucial entender qué factores son predecibles y cuáles no, tanto a corto plazo como a largo plazo.
- Corto Plazo:
- No predecibles: La mayoría de los eventos en el corto plazo (cobertura de medios, informes de vendedores en corto, datos económicos, noticias de la FED/ECB, etc.) no son predecibles. Estos incluyen cambios en el sentimiento del mercado, flujos de fondos, noticias de competidores, entre otros.
- En ocasiones predecible: Algunas cosas, como las publicaciones de presentaciones, a veces pueden ser predecibles en el corto plazo, pero no es algo consistente.
En el corto plazo la mayoría de los eventos no son predecibles, lo que sugiere que invertir basándose en movimientos a corto plazo implica un alto grado de especulación.
- Largo Plazo:
- Predecibles: En contraste, en el largo plazo, los factores clave como el crecimiento de ingresos, beneficios, free cash flow, situación financiera y dividendos son predecibles. Estos son los elementos que los inversores pueden analizar y proyectar con mayor confianza para tomar decisiones de inversión.
Las tendencias a largo plazo de crecimiento de las empresas (ingresos, beneficios, márgenes, etc.) son mucho más predecibles, lo que respalda estrategias de inversión a largo plazo como el value investing.
Corto Plazo
| Factor | ¿Es predecible? |
|---|---|
| Cobertura de Medios | No |
| Informe de Short Sellers | No |
| Datos Económicos | No |
| Noticias FED/ECB | No |
| Compras/Ventas Insiders | No |
| Revisiones de Guidance | No |
| Publicaciones y Presentaciones | En ocasiones |
| Reuniones con Inversores Privados | No |
| Superar o no las Estimaciones | No |
| Adquisiciones | No |
| Upgrade/Downgrade de Analistas | No |
| Cambios en los Tipos de Interés | No |
| Regulaciones Gubernamentales | No |
| Cambios Políticos | No |
| Flujos de Fondos | No |
| Cambios de Sentimiento | No |
| Tweets del CEO | No |
| High-Frequency Trading | No |
| Evento “Cisne Negro” | No |
| Noticias de Competidores | No |
Resumen del Corto Plazo
Como puedes ver, la mayoría de los factores que impactan el mercado en el corto plazo son impredecibles. Esto significa que intentar basar tus inversiones en estas variables es altamente especulativo. Solo en algunas ocasiones, como las publicaciones o presentaciones, puede haber algo de previsibilidad, pero sigue siendo incierto.
Largo Plazo
| Factor | ¿Es predecible? |
|---|---|
| Crecimiento de Ingresos | Sí |
| Crecimiento de Beneficios | Sí |
| Crecimiento del Free Cash Flow | Sí |
| Situación de Márgenes | Sí |
| Gestión de Capital | Sí |
| Situación Financiera | Sí |
| Dividendos | Sí |
Resumen del Largo Plazo
A largo plazo, los fundamentales de una empresa como el crecimiento de ingresos, beneficios, free cash flow, márgenes y dividendos son predecibles. Estos factores son clave para los inversores que buscan crecimiento sostenible y una rentabilidad sólida a largo plazo.
Conclusión
Mientras que el corto plazo está lleno de incertidumbre y volatilidad, el largo plazo ofrece una mejor previsibilidad en función de los fundamentales de la empresa. Este contraste entre la especulación a corto plazo y la previsibilidad a largo plazo es uno de los pilares del Value Investing y otras estrategias basadas en análisis fundamental.
Mr. Market y las Ineficiencias de Mercado
En el mundo de la inversión, las acciones no siempre valen lo que cuestan. Los mercados no son siempre eficientes, y eso crea oportunidades para los inversores. A veces, el precio de una acción no refleja su valor real debido a lo que se conoce como ineficiencias de mercado.
¿Quién es Mr. Market?
Mr. Market es una alegoría creada por Benjamin Graham, uno de los padres del value investing. Este personaje representa el comportamiento irracional de los mercados financieros, que a menudo se ve afectado por factores emocionales. Mr. Market:
- A veces está optimista, ofreciendo precios altos por las acciones, lo que puede ser una oportunidad para vender.
- Otras veces está deprimido, ofreciendo precios muy bajos, lo que es una oportunidad para comprar.
Como inversores, nuestra tarea es no dejarnos llevar por sus emociones y aprovechar sus ofertas irracionales.