Definición de Volatilidad
¿Qué es la volatilidad de las acciones y cómo podemos medirla?
La volatilidad se refiere a la variación en el precio de las acciones en un período determinado. Es común que los inversionistas se preocupen por ella, pero es importante recordar que la volatilidad no mide el riesgo inherente de una acción. El riesgo real depende de los fundamentales de la empresa.
- Volatilidad ≠ Riesgo: Aunque la volatilidad indica fluctuaciones en el precio, el valor intrínseco de una compañía no cambia simplemente porque haya volatilidad.
- Importancia de la Volatilidad: La volatilidad es útil para los inversores a largo plazo, ya que cuando las acciones caen por volatilidad del mercado, puede ser una oportunidad para comprar acciones a un precio menor que su valor intrínseco.
Cómo medir la Volatilidad
Existen varios indicadores para medir la volatilidad de una acción o de todo el mercado. Algunos de los más importantes son:
1. VIX (CBOE Volatility Index)
El VIX, también conocido como el índice del miedo, mide la volatilidad del mercado en su conjunto, específicamente para el S&P 500.
- Función del VIX: Es un indicador de la volatilidad implícita de las opciones financieras del S&P 500.
- Relación con el mercado: El VIX guarda una correlación negativa con el S&P 500, es decir, cuando el S&P 500 sube, el VIX baja, y viceversa.
Rangos comunes del VIX:
- 10-20 puntos: Mercado tranquilo.
- Por encima de 20: Aumento de la volatilidad y posibles caídas en el mercado.
Ejemplo:
- Durante la pandemia en marzo de 2020, el VIX alcanzó casi 60 puntos, un indicativo claro de pánico en los mercados.
2. Indicador Beta
El coeficiente Beta mide la volatilidad de una acción en relación con el mercado. Es una medida de cómo se mueve una acción en comparación con el índice donde cotiza.
- Beta = 1: El valor de la acción se mueve en línea con el mercado.
- Beta > 1: La acción es más volátil que el mercado (ej. empresas de tecnología).
- Beta < 1: La acción es menos volátil y se considera defensiva (ej. empresas de consumo básico).
Ejemplos:
- Nio (Beta: 1.86):
- Una empresa volátil que tiende a moverse más que su índice de referencia (Nasdaq). Si el Nasdaq sube un 1%, Nio podría subir un 1.86%.
- McDonald’s (Beta: 0.7):
- Un ejemplo de una acción defensiva. Si el mercado sube un 1%, McDonald’s subirá solo un 0.7%.
- Alphabet (Beta: 1.05):
- Beta neutral. La variación de Alphabet será casi idéntica al mercado, lo que indica estabilidad en su comportamiento relativo al índice.
Conclusión
La volatilidad en sí no es una señal de peligro, sino una oportunidad. Momentos de alta volatilidad han demostrado ser los mejores momentos para invertir, ya que reflejan pánico en el mercado. Es clave entender que, si bien la volatilidad puede aumentar las fluctuaciones en el precio, el valor intrínseco de una empresa no varía por la volatilidad del mercado.