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¿Qué son las IPO’s, SPAC’s y OPA’s?

Initial Public Offering (IPO)

Una IPO (Initial Public Offering), también conocida en español como Oferta Pública de Venta (OPV), es el proceso mediante el cual una empresa privada sale a cotizar en bolsa por primera vez, permitiendo que el público en general compre sus acciones. Este proceso se lleva a cabo para captar capital que la empresa puede utilizar para expandir sus operaciones, financiar proyectos o mejorar su posición financiera.

¿Cómo funciona una IPO?

  1. Emisión de acciones: La empresa crea una cierta cantidad de acciones para vender en el mercado. Dependiendo de cuánto capital necesite, el número de acciones varía.

  2. Precio de salida: Bancos de inversión asesoran a la compañía sobre el precio adecuado para ofrecer las acciones al público. Este precio se calcula en función de varios factores, como la demanda esperada, la situación financiera de la empresa y las condiciones del mercado.

  3. Recaudación de capital: Las empresas venden acciones a los inversores públicos para recaudar dinero. A cambio, los inversores obtienen una participación en la compañía.

Ejemplo de una IPO

Un ejemplo interesante es el de Uber. Cuando salió a bolsa en 2019, muchos de sus primeros inversores, como Lance Armstrong, vendieron sus acciones obteniendo ganancias significativas. Armstrong, por ejemplo, invirtió 100.000 USD en Uber en 2008, y cuando la empresa salió a cotizar, su inversión se multiplicó exponencialmente.

SPAC (Special Purpose Acquisition Company)

Una SPAC es una compañía creada con el único propósito de fusionarse con otra empresa o adquirirla, lo que permite que la empresa adquirida salga a bolsa sin pasar por el proceso tradicional de una IPO.

¿Cómo funciona una SPAC?

  1. Creación: Se crea una empresa sin operaciones comerciales que solo busca recaudar fondos a través de una oferta pública inicial (IPO).

  2. Búsqueda de adquisición: Después de recaudar fondos, la SPAC tiene un período determinado (generalmente dos años) para buscar una empresa privada con la que fusionarse.

  3. Salida a bolsa: Una vez que se fusionan, la empresa adquirida pasa a cotizar en bolsa automáticamente, sin necesidad de hacer su propia IPO.

Las SPACs se han vuelto muy populares porque permiten a las empresas salir a bolsa de manera más rápida y con menos complicaciones que una IPO tradicional.

Oferta Pública de Adquisición (OPA)

Una OPA es cuando una empresa o un inversor hace una oferta pública para comprar acciones de otra empresa. El objetivo puede ser tomar el control de la empresa objetivo o simplemente adquirir una participación significativa.

Tipos de OPA:

  1. OPA voluntaria: El comprador hace una oferta sin ser solicitado por la empresa objetivo.

  2. OPA obligatoria: En algunos mercados, cuando una entidad adquiere una cierta proporción de acciones, debe hacer una oferta para comprar las acciones restantes de los accionistas.

  3. OPA hostil: Es cuando la oferta se realiza sin el consentimiento o la cooperación del consejo directivo de la empresa objetivo.

Ejemplo de OPA

Un ejemplo famoso es la OPA de Telefónica sobre O2 en 2005, donde Telefónica lanzó una oferta para adquirir la empresa británica de telecomunicaciones O2.

Conclusión

  • Las IPO’s permiten que las empresas capten capital vendiendo acciones por primera vez.
  • Las SPAC’s facilitan la salida a bolsa mediante fusiones con compañías ya existentes.
  • Las OPA’s son ofertas públicas para adquirir parte o la totalidad de una empresa cotizada, y pueden ser voluntarias o hostiles.

Este tipo de transacciones son clave en los mercados financieros y, aunque pueden parecer complejas, son fundamentales para el desarrollo y expansión de las empresas.