Growth Investing

Como norma general, el mercado considera empresas “Growth” a aquellas que aumentan sus ventas o su EPS (Earnings per Share) a un 15% anual o más.

Por otro lado, se consideran empresas “Value” a las que crecen menos de ese 15% anual, y por este motivo, suelen cotizar a múltiplos más bajos. Estos múltiplos se miden utilizando ratios de referencia como el PER (Price to Earnings Ratio), el Price/Sales o el Price/Book.

Estudiaremos todos estos ratios en profundidad en la parte contable y valoraciones de la guía Por ejemplo, el PER

Ser Inversor Pequeño: Una Gran Ventaja

El inversor pequeño tiene una ventaja competitiva importante respecto a los grandes fondos de inversión. A diferencia de los gestores de fondos, los inversores pequeños no están sujetos a normas regulatorias que limiten su flexibilidad en la compra y venta de acciones.

Ventajas clave del inversor pequeño:

Flexibilidad: Los inversores pequeños pueden comprar y vender sin límites diarios ni restricciones de volumen, lo que les permite reaccionar rápidamente a oportunidades de mercado.
Presión reducida: No hay necesidad de justificar rendimientos comparándose con índices como el S&P 500, ni justificar comisiones. Esto elimina la presión a corto plazo que enfrentan los gestores de fondos.
Diversificación eficiente: Mientras que los fondos de inversión tienen que diversificar en 40 o más acciones, los inversores pequeños pueden concentrarse en 10 a 15 acciones que representen el 80% de su cartera, aumentando su enfoque y control sobre sus inversiones.
Menos competencia directa: Los inversores pequeños no compiten con grandes jugadores, lo que les permite centrarse en convertirse en sus mejores versiones como inversores.

Limitaciones de los grandes fondos de inversión:

Los gestores de fondos deben cumplir con normativas que limitan el porcentaje de acciones de una empresa que pueden mantener en su cartera.
La necesidad de manejar grandes volúmenes hace que sea difícil para los fondos invertir en pequeñas empresas (small caps) sin afectar el precio de las acciones.
El foco en cumplir con benchmarks a corto plazo limita la capacidad de los gestores de fondos de adoptar una estrategia de inversión a largo plazo.

Citando a grandes inversores:

Warren Buffett: Sus mejores años de rendimiento fueron cuando gestionaba menos de 100,000 USD, logrando retornos del 50% anual. Afirma que gestionar grandes cantidades de dinero limita las oportunidades.
Peter Lynch: Señala que los pequeños inversores pueden batir a los profesionales, porque no están limitados por las mismas restricciones.

En resumen, el inversor pequeño tiene la libertad y flexibilidad para invertir sin las limitaciones de los grandes fondos, lo que puede traducirse en una ventaja significativa a largo plazo.

Lecturas Adicionales

Léeme las ineficiencias de mercado , el famoso Mr. Market