Market Cap y Enterprise Value
Vamos a repasar para asegurarnos de que todo quede claro.
Estos términos son fundamentales cuando analizamos empresas y queremos evaluar su valor. Para que lo comprendáis mejor, vamos a utilizar un ejemplo práctico, que creo que os ayudará a entender la diferencia entre ambos conceptos.
Ejemplo del restaurante en Madrid
Imaginad que queréis comprar una restaurante en Madrid (uno de los mejores lugares para vivir). Le ponemos un precio de 3.000.000 EUR, y nos hemos decidido a comprarla.
¿Qué es el Market Cap?
El Market Cap es simplemente el precio de la restaurante. En este caso, son los 3.000.000 EUR que pagaríamos. Si esta restaurante fuese una empresa y estuviera en la bolsa, esos 3.000.000 EUR serían su capitalización de mercado. Es decir, el Market Cap es el precio total por el que la compañía (o el restaurante) está valorada en el mercado.
¿Qué es el Enterprise Value?
Ahora bien, el Enterprise Value es algo más completo. Vamos a suponer que, al comprar el restaurante, encontramos 1.000.000 EUR en efectivo en la cocina. Esto quiere decir que, en realidad, no hemos pagado 3.000.000 EUR, sino solo 2.000.000 EUR, porque tenemos ese millón de euros en la restaurante. Este sería el valor ajustado.
Pero ahora imaginad que también descubrimos que hay una crédito de 2.000.000 EUR sobre la restaurante. Esto cambia las cosas. Ahora debemos añadir la deuda (siendo un crédito una deuda) al precio de compra.
Resumen del Enterprise Value
- Market Cap es el precio de la empresa (o de la restaurante), en este caso 3.000.000 EUR.
- Enterprise Value incluye tanto el precio de la empresa, la deuda y el efectivo, lo que nos da un valor ajustado de 4.000.000 EUR.
Explicación Financiera del Market Cap
El Market Cap, o capitalización bursátil, es el precio de mercado de una empresa. Se calcula multiplicando el precio por acción por el número total de acciones en circulación.
Por ejemplo, si una acción de Apple vale 229 USD y hay 15.204.000 acciones en circulación, entonces el Market Cap de Apple sería 229 * 15.204.000 = 3,4 trillones USD.
Este es un dato que nunca tenéis que calcular manualmente, ya que siempre está disponible en páginas como Yahoo Finance, pero es importante entender cómo se obtiene.
Trillones, Billones …
En términos anglosajones:
- Un billion equivale a 1.000 millones.
- Un trillion equivale a 1.000 billions.
En Apple, por ejemplo, su valor de 3,4 trillones USD sería 3,4 billón en los sistemas Europeos.
¿Por Qué es Importante el Market Cap?
El Market Cap nos da una referencia sobre el tamaño de la empresa, pero no nos dice si está infravalorada o sobrevalorada. Para ello, necesitamos calcular su valor intrínseco. De todas formas, entender el Market Cap es fundamental, ya que es un paso previo para cualquier análisis de valoración más profundo.
Conclusión
En resumen:
- El Market Cap es simplemente el precio de la empresa en el mercado.
- El Enterprise Value es una medida más completa que incluye el precio de la empresa, la deuda y el efectivo disponible.
Entender ambos conceptos es clave para evaluar el verdadero valor de una empresa y tomar decisiones informadas de inversión.